2021年全球新能源汽车销量达660 j9九游会登录入口万辆，其中，中国/欧洲分别销售352/ 215万辆。我们预计，到2025年，全球新 能源汽车销量将达2102万辆(图表1)，未 来4年复合增长率高达33.59%。其中，中 国与欧洲将继续引领全球市场，预计将分 别销售1045、660万辆，中国新能源汽车 销量复合增长率预期31.25%。新能源车 行业高景气上行，有望持续高速发展。全球新能源汽车5年6倍空间，对应CAGR约48%。我们预判2025年中美欧的销量分别约为1117、 632与427万辆，其中基于中国拥有全球最优质的消费群体，我们预判在未来5年的新能源汽车销量增 速CAGR为52%，而同期美国因其基数较小、渗透率低，其增速高达67%；同期欧洲为35%。 从全球新能源汽车排名前10的品牌，中国新能源汽车品牌比亚迪、上汽五菱和奇瑞等市场份额较 高，国外的主流新能源汽车主要特斯拉、大众和宝马（图表5）。 决定这些品牌销冠车型差异较大的原因是什么呢？ 是因为各汽车品牌营销力度问题，还是智能座舱的应用与否、自动驾驶技术高低还是硬件传感器的配 置不同呢？2022年1-9月中国新能源汽车产销量分别为471.7万/456.7万辆，同比增长120.0%/110.0%。渗 透率方面，中国新能源汽车2022年1-9月达23.4%（图表7），继续创历史新高，纯电动汽车产销分别 完成368.2万辆和357.8万辆，同比增长100%和97.9%，插电式混合动力汽车产销分别完成103.3万辆 和98.7万辆，同比分别增长190%和170%。
